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建筑与工程行业:三英战房产、四杰推国改

发布时间:2015-09-02    研究机构:长江证券

报告要点

事件描述

证监会、财政部、国资委、银监会四部委联合发布了《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》; 住建部、财政部与央行发布通知,公积金贷款购买二套房最低首付款比例自30%降至20%。

事件评论

利好国企改革:我们认为《通知》体现出国家调整产业结构、提高资本活力的决心--通过多种方式大力推进上市公司并购重组,进一步深化改革、简政放权,同时积极鼓励上市公司现金分红,并且支持上市公司回购股份,提升资本市场效率和活力。此次政策与以往政策不同,更具有治本性,从二级市场上单纯的救市、托市转向对实体企业、产业的调整。自04 年以后,相较国改呼声的高涨,国改步伐却有所放缓,此次《通知》明确表示将在国改上简政放权,这将有力提高重组并购效率、进一步推动国有企业改革进程。

利好房建企业:在首次开放外籍人士购房限制后,国家又下调公积金贷款购买二套房最低首付款比例,这是央行等部委今年内继3 月30 日第二次下调公积金贷款购房的首付比例,结合之前的降息、降准等房地产利好政策,政策的频发将有效推动房地产市场好转,也将减缓房地产投资增速下降对经济的拖累。在后期来看,预计房地产相关政策还将陆续推出,利好房建企业。

短期来看,组合拳利好政策的频发有短期刺激之嫌;但长期来看,相关政策将在中长期中利好实体经济、为股市建造一个长久、良好的环境。

我们继续推荐具有国企改革预期的:中国铁建 、中国中铁(央企合并概念)、中国海诚(002116)(中轻集团下属唯一上市平台,转型智能装备)、隧道股份(集团资产证券化、地下工程龙头企业)、四川路桥、成都路桥,重庆路桥、四川成渝(区域同质企业合并概念)。

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